惠理静极思动 投资者如何捕捉股价突破时?

admin 2个月前 (12-08) 快讯 107 2

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惠理集团(SEHK:806)【为香港规模最大的独立基金公司】。然而,近年其股价长期低迷,仿佛被投资者遗忘。不过,‘近日留意到其“投资风格出现范式转移”’,似有静极思动之意,相信股价突破在即,〖投资者及早部署正是其时〗。

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2018年5月26日惠理股价高见18.1元,由当时至今,曾有一段长时间在5.95元至9.73元间徘徊。奈何,2018年7月惠理跌穿5.95元支持位,今年更跌至3.75元低位。由此看来,惠理作为资产管理类股份的本质就是大上大落。

〖资产管理股大上大落的原因为〗,『其业务拥有极高的营运杠杆』。『营运杠杆公式是经营利润变幅除以营业额变幅』。当数值大过1,表示营业额升1%时,经营利润升幅多于1%。{因为固定成本占总成本的比例偏高}。

惠理不宜长揸

而资产管理公司最大成本是工资,〖却不会因为指数在短期内升半倍〗,而要以相同幅度增聘人手。〖所以资产管理公司的工资成本相对固〗定。因为10亿元资产还是100亿元资产,(所涉及的管理人员数目相若)。

继阿里巴巴后 有机会于香港上市的4大股票

一众投资者都知道,(不少中国最活跃的科技公司均于)美国证券交易所独立上市。背后有几大原因。 (上述公司于美国上市时的估值均高于在中国的价值),让公司更容易集资。 美国对于首次公开发售的规则一般较为宽松[。中国内地证券交易所早前要求申请上市的公司必须连续三年获得盈利,{而美国证券交易所并非如此严格}。 然而,现时的情况一切都不同了。由于习近平主席坚决主张中国科技公司「回家」的政策,【所以中国的监管机构已放宽对中国科技公司的所有权和盈利能力的规定】。 同时,‘香港的监管机构亦采取相应措施’,「当中包括准许同股不同权」,让若干股东每股股份享有比其他股东更多的投票权。此为全球大

当资产管理公司所管理基金单位升穿高水位时,可以开始收取表现费。【这部分来自表现费的额外收入】,并不会产生额外成本,故这部分额外收入直接变成利润的一部分。

{而惠理作为全港管理资产规模最大的一家独立资产管理公司},旗下两大王牌基金「惠理价值基金」及「惠理高息股票基金」。当中「惠理价值基金」C单位每年收取1.25%的管理费;‘当基金单位价格升穿高位水后所录得的回报’,惠理有权分取当中的15%作表现费。

由于资产管理公司的商业模式注定是大起大落,【故包括惠理在内的大部分资产管理类股票】,不宜长揸。

‘近日惠理管理层静极思动’,“投资风格出现范式转移”,「惠理价值基金」持有阿里巴巴(SEHK:9988)及美团点评—W(SEHK:3690),【分别成为第一大持股及第二大持股】,(带动基金单位价格逼近高水位);现时单位价格与高水位相差约10%。

“投资科技股有往绩支持”

「惠理也不是第一次科网股」,早在几年前「惠理价值基金」的十大持股赫然出现微博(NASDAQ:WB),(苏俊祺及其团队反复研究这只股票),最后都是赢钱而回。(所以现时惠理再次涉足科网股),当然有一定往绩及经验所支持。

话说回来,每次「惠理价值基金」升穿高水平,「就是惠理股价展开急升之时」。2015年5月26日单位价格高见340.88美元,2017年8月24日单位价格升至340.96美元,升穿高水平,开始收取表现费。当时惠理股价6.2元,翌年1月升至9.39元见顶,【短短五个月时间股价升】50%。

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